Эффективность учета драгоценных металлов и камней в системе государственного регулирования ресурсов

Л. Н. Иванова – руководитель Центра исследований в области государственного регулирования отрасли драгоценных металлов и драгоценных камней НИФИ Министерства финансов РФ, канд. экон. наук (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

О. В. Умгаева – ведущий научный сотрудник Центра исследований в области государственного регулирования отрасли драгоценных металлов и драгоценных камней НИФИ Министерства финансов РФ, канд. экон. наук, доцент (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

На основе положений экономической теории и менеджмента в статье обоснована необходимость государственного регулирования оборота драгоценных камней и металлов, проанализированы существующие проблемы системы учета единой информационной платформы. Сделан вывод о необходимости разработки логичных мер при построении заданий для системы, направленных на эффективность учета стратегически важного ресурса.

Статья подготовлена в рамках выполнения научно-исследовательской работы государственного задания НИФИ Министерства финансов РФ.

Ключевые слова: драгоценные камни, драгоценные металлы, ювелирные изделия, эффективность учета, государственная система, цифровые технологии, легализация доходов, научное прогнозирование.

JEL: G18, О29.

Ограничения инвестиционной активности промышленных предприятий в начале 2022 г.

С. В. Цухло – заведующий лабораторией конъюнктурных опросов Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара, канд. экон. наук (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Мониторинг инвестиционной активности, который ведет Институт экономической политики им. Е.Т. Гайдара, позволяет выстроить иерархию факторов, ограничивающих инвестиционный оптимизм промышленности в начале 2022 г. Это прежде всего недостаток у предприятий собственных финансовых средств, затем – высокие цены на машины и оборудование, далее – дороговизна кредитов и трудности с их получением на долгосрочные цели, а также низкая рентабельность инвестиций.

Ключевые слова: российская промышленность, инвестиции, финансовые средства, цены на машины и оборудование, кредиты.

JEL: L16, L53, L60.

Факторное инвестирование в условиях повышенной волатильности финансовых рынков

А. Е. Абрамов – заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, канд. экон. наук (Москва). E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

А. Д. Радыгин – председатель Ученого совета, руководитель Научного направления «Институциональное развитие, собственность и корпоративное управление» Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; директор Института ЭМИТ РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, д-р экон. наук, профессор (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

М. И. Чернова – научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

А. Г. Косырев – младший научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Факторные стратегии инвестирования позволяют более эффективно управлять инвестиционными портфелями в условиях растущей волатильности финансовых рынков под влиянием существенных изменений в денежной-кредитной политике центральных банков и неравномерного восстановления разных секторов экономик стран с разным уровнем развития. Развитие биржевых инвестиционных фондов (ETFs) упрощает применение факторных стратегий для инвесторов. Однако на российском рынке указанные стратегии пока не находят достаточного применения из-за технических проблем обработки исходных данных и инерции финансовых посредников.

Ключевые слова: финансовые рынки, волатильность финансовых рынков, факторное инвестирование, биржевые инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды.

JEL: E44, G11, G41.

Динамика промышленного производства в четвертом квартале 2021 г.

А. С. Каукин – заведующий лабораторией системного анализа отраслевых рынков РАНХиГС при Президенте Российской Федерации; руководитель Научного направления «Реальный сектор», заведующий лабораторией отраслевых рынков и инфраструктуры Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара, канд. экон. наук (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Е. М. Миллер – старший научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

В 2021 г. наблюдался рост в добывающем секторе промышленности за счет увеличения спроса на энергетический уголь и природный газ со стороны европейских и азиатских стран, а также ослабления влияния ограничений, связанных с соглашением ОПЕК+ (из-за повышения квот на суточные объемы добычи нефти в странах-участницах). Обрабатывающий сектор также показал рост, который был достигнут благодаря высоким ценам и расширению внешнего спроса на продукцию отраслей, занимающих существенную долю в структуре промышленного производства (металлургическая, химическая, нефтеперерабатывающая промышленность).

Ключевые слова: промышленность, сектора экономики, добывающая промышленность, обрабатывающие производства, Росстат.

JEL: L16, L6, L7, L8, L9.

Финансовые результаты банковского сектора в 2021 г.

С. А. Зубов – старший научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, канд. экон. наук, доцент (Москва). E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

В 2021 г. прибыль банковского сектора достигла рекордных 2,4 трлн руб. На достижение этого высокого показателя оказало влияние несколько факторов: агрессивная политика банков на кредитном рынке, сокращение расходов на создание резервов ввиду невысокой доли просроченной задолженности по предоставленным кредитам, рост комиссионного дохода по посредническим операциям. Повышение ключевой ставки Банка России привело к увеличению стоимости фондирования и отрицательной переоценке части вложений на рынке ценных бумаг, что замедлило рост прибыли в четвертом квартале.

Ключевые слова: российский банковский сектор, финансовые результаты банков, прибыль банков, рентабельность банков, Банк России.

JEL: D81, E58, G21.

Об использовании моделей панельных данных для прогнозирования темпов роста отраслей российской обрабатывающей промышленности

А. В. Полбин – заведующий лабораторией математического моделирования экономических процессов РАНХиГС при Президенте Российской Федерации; заместитель заведующего международной лабораторией математического моделирования экономических процессов Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара, канд. экон. наук (Москва). E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

А. В. Шумилов – старший научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, канд. физ.-мат. наук (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

В работе исследуется вопрос использования моделей панельных данных для прогнозирования роста производства отраслей российской обрабатывающей промышленности. На месячных данных 2015–2021 гг. показано, что одношаговые прогнозы панельных моделей качественно превосходят наивные прогнозы, основанные на усреднении значений роста предыдущих периодов. По сравнению с индивидуальными отраслевыми моделями панельные модели дают более точные прогнозы на 1– 6 месяцев вперед для ряда отраслей, однако совокупная точность прогнозирования при этом улучшается незначительно.

Статья подготовлена в рамках выполнения научно-исследовательской работы государственного задания РАНХиГС.

Ключевые слова: прогнозирование, динамическая модель панельных данных, рост производства, отрасли обрабатывающей промышленности России.

JEL: C22, C23, C53.

Сельское хозяйство: итоги второго года пандемии

Н. И. Шагайда – директор Центра агропродовольственной политики РАНХиГС при Президенте Российской Федерации; заведующий лабораторией аграрной политики Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара, д-р экон. наук (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Д. С. Терновский – ведущий научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, д-р экон. наук, доцент (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Несмотря на падение физического объема производства продукции сельского хозяйства и экспорта в 2021 г., превышение прошлогодних показателей в стоимостном выражении составило 17,1 и 21,3% соответственно. Основной вклад в изменение производственных индикаторов внесло снижение урожая зерновых на 9%. Потери в производстве овощей и картофеля были полностью компенсированы ростом производства масличных и сахарной свеклы. Рост продукции животноводства был несуществен. Структура себестоимости производства сельхозпродукции в сопоставлении с источниками ресурсов позволяет сделать вывод о риске ее роста в случае увеличения цен на внешнем рынке и снижения курса рубля в 2022 г.

Ключевые слова: сельское хозяйство, сельскохозяйственное производство, сельхозпродукция, себестоимость производства сельхозпродукции, цены на сельхозпродукцию, источники ресурсов.

JEL: Q11, Q17, Q18.

Внешняя торговля в 2021 г.: рост экспорта за счет скачка цен

А. Ю. Кнобель – заведующий лабораторией международной торговли Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; директор Центра исследований международной торговли РАНХиГС при Президенте Российской Федерации; директор Института международной экономики и финансов ВАВТ Минэкономразвития России, канд. экон. наук (Москва). E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

А. С. Фиранчук – старший научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, PhD in Economics (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

В 2021 г. российский товарооборот увеличился по сравнение с предыдущим годом на 38% – до 785 млрд долл., достигнув максимального с 2014 г. уровня. Повышение цен на топливно-энергетические товары (+61%) при стабильных физических объемах вывоза (-1,7%) позволило нарастить стоимостной объем их экспорта до 267 млрд долл. (+59%). Рекордные значения несырьевого неэнергетического экспорта (ННЭ) в 197,8 млрд долл. (+31,0%) целиком вызваны динамикой цен (+31,2%) при отсутствии изменения физических объемов вывоза этих товаров (-0,2%). Сильнее всего увеличился экспорт машин и оборудования. Отсутствие роста объемов вывоза продовольствия, металлов и древесины, несмотря на скачок цен на них, вероятно, связано с введением экспортных пошлин и квот.

В отличие от экспорта повышение стоимостных объемов импорта до 293,4 млрд долл. (+26,7%) обусловлено не только ростом цен (+10,4%), но и значительным увеличением физических объемов ввоза этих товаров (+15,0%).

Ключевые слова: внешняя торговля, экспорт, импорт, несырьевой неэнергетический экспорт.

JEL: F10, F14. 

Хозяйственное обозрение (ноябрь 2021 – февраль 2022 гг.)

С. П. Аукуционек – руководитель Центра по изучению переходной экономики ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН, канд. экон. наук (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

А. С. Егоров – старший научный сотрудник Центра по изучению переходной экономики ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН, канд. экон. наук (Москва). Е-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

И. А. Баширова – старший научный сотрудник Центра по изучению переходной экономики ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН (Москва). E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Т. В. Сержантова – старший научный сотрудник Центра по изучению переходной экономики ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН (Москва). E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Ноябрь 2021 г. оказался во многом очень похож на предыдущий месяц. Хотя текущий индекс цен на покупаемую продукцию и аналогичный индекс ожидаемых через три месяца изменений немного снизились, они все еще находятся в зоне максимальных значений за всю историю наблюдений. Наиболее оптимистично выглядел диффузный индекс ожидаемого через три месяца изменения портфеля заказов, который за месяц прибавил 14 пунктов. Зафиксированный среди респондентов «Российского экономического барометра» «инвестиционный бум», пришедшийся на середину 2021 г., кажется, начинает заканчиваться: доля предприятий, не закупающих оборудование в течение двух и более месяцев подряд, достигла 30% – максимума за последние 10 месяцев.

Ключевые слова: Россия, промышленность, промышленные предприятия, уровень цен, заработная плата, занятость, производство, инвестиции, банковская задолженность, объем заказов, объем запасов готовой продукции, загрузка производственных мощностей, банкротство, экономическая политика, продолжительность кризиса.

JEL: D22, D24, G31, L23, P23.

Ключевая ставка Банка России достигла максимума с мая 2017 г.

Ю. Н. Перевышин – старший научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, канд. экон. наук, доцент. E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

П. В. Трунин – руководитель Научного направления «Макроэкономика и финансы» Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; директор Центра изучения проблем центральных банков РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, д-р экон. наук (Москва). E-mail: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Ключевая ставка ЦБ РФ 11 февраля 2022 г. была увеличена на 1 п.п. – до 9,5% годовых. Это максимальное значение с мая 2017 г. Решение обусловлено продолжающимся ускорением инфляции вследствие активного расширения совокупного спроса, дефицита трудовых ресурсов, проинфляционной конъюнктуры на мировых рынках и высоких инфляционных ожиданий. Банк России не смягчил жесткость своего сигнала по сравнению с прошлым пресс-релизом, что указывает на высокую вероятность продолжения цикла ужесточения монетарной политики.

По итогам января 2022 г. инфляция в годовом выражении достигла 8,7%, что является наибольшим значением с февраля 2016 г. Учитывая инерционность инфляции в ее годовом измерении, она будет находиться выше целевого ориентира в 4% на протяжении всего текущего года и вернется к цели не ранее середины 2023 г.

Ключевые слова: инфляция, денежно-кредитная политика, ключевая ставка, отток капитала, Банк России.

JEL: E31, E52, F31.